公司拟收购的南方公司、贵州黎阳、三叶公司和西航集团航空发动机业务相关资产，对提升公司研发实力，完善、丰富航空发动机制造产业链、产品结构均具有重要意义。更为重要的是，整个发动机资产将在公司的统筹安排下进行运作，有助于消除原有单位之间机构重叠、效率不高的问题，有利于发挥各个企业的优势，并集中力量做强做精。因此，虽然从目前看，本次拟注入的资产盈利能力较为一般，但是，长期来看，对公司及我国航空制造业都将是极具意义的。
我们预测，2010年-2012年公司的收入分别为58.2、69.5和86.4亿元，对应每股收益分别为0.42、0.56和0.81元，对应当前股价的PE分别为84.9、63.7和44.0倍。考虑到公司资产注入的预期、在我国航空制造业中的地位以及我国航空制造工业的发展前景，我们维持"增持"投资评级。
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