金价向着高位前行，促使矿产商进行数十亿美元的交易。因为对于金价近十年涨势所体现出的经久不衰的实力，这些矿商正加倍对其下注。
金价走高的推手是投资者，据分析师说，第二季度所销售全部黄金的一半以上都是由投资者买下的，这在1979年之后还只是第二次出现如此情况。通常来说，大部分黄金买来是用作珠宝和其他用途的。
试图满足这一需求的大型金矿商正在兼并对手。Goldcorp Inc.上周五说将以34亿美元收购Andean Resources Ltd，而在一个月前Kinross Gold Corp. 同意出资71亿美元收购Red Back Mining Inc.。
金价也做出了反应。黄金期货价格8月份上涨了5.6%，因为规模为520亿美元的全球最大的交易所交易黄金基金 SPDR Gold Shares加仓 20.2公吨。与之形成对比的是，7月份该基金减仓38.2公吨，金价下跌5.1%。
上周五纽约商交所，金价下跌2.30美元/金衡盎司，结算价报1249.20美元，跌幅0.2%。目前的金价较6月18日创出的纽约商交所最高结算价1,257.20美元低0.6%，但今年已累计上涨了14%。
从历史上看，投资者在黄金需求中只占到相对小的比重，大部分需求来自于珠宝商、牙科医生和电子产品制造商。
当行业组织世界黄金协会(World Gold Council) 1998年将投资者需求作为一个单独的类别分列出来时，投资者在黄金需求中占据的比例为6.9%，而到了动荡的2009年，他们占到了39%。今年第二季度，投资者的需求占到了51%，仅次于2009年一季度，在那个股市处于最低点的时候，这一比例为60%。
如今，投资者的需求盖过了其他基本面因素，如珠宝采买和矿石生产。今年春天，投资者纷纷转向黄金，将其视为应对欧洲主权债务违约危机的避风港，到了夏天，黄金又从担心二次触底式衰退的恐慌中获益。
Barclays Capital大宗商品研究业务的董事总经理诺瑞时(Kevin Norrish)说，黄金是有着多种用途的保护毯，对它的这种兴趣反映出一些投资者对政府以及政府解决结构性问题的能力缺乏信任。
与此同时，越来越多的投资者参与黄金市场也意味着金价和金矿企业要面对同样的风险，那就是宏观经济形势的改善将促使投资者掉转马头，竞相抛售黄金。
First Asset Investment Management, Inc.的投资组合经理斯蒂文森(John Stephenson)说，珠宝持有者出于情感上的原因不太愿意卖掉黄金。斯蒂文森也是《大宗商品投资小册子》(The Little Book of Commodity Investing)一书的作者。
Goldcorp对Andean Resources的竞购报价超过了Eldorado Gold Corp.。在生产商争相获取资源之时，这笔交易是黄金领域一系列企业并购交易中的最新一笔。
对矿产商来说尤其具有吸引力的是像Andean这样以勘探为主业的小型企业，这种企业已证明自己擅长进行发现新金矿这种在财务上具有一定风险的工作。Andean位于阿根廷的Cerro Negro项目吸引了Goldcorp，Andean7月份时说该项目在从2012年开始的头五年内，其黄金年产量将高达285,000盎司。
Goldcorp首席执行长吉恩斯(Chuck Jeannes)在上周五与投资者召开的电话会议中将它说成是"不管怎么算都是一笔极其非凡的资产"，还说这类发现正变得十分稀有。
根据交易条款，每股Andean普通股将置换0.14股Goldcorp，或是6.50加元（约合6.25美元）现金，总计不超过10亿加元现金。此收购价较Andean在多伦多上市股票9月2日的收盘价溢价35%。交易获得了双方董事会的一致批准，但还需得到Andean多数股东的同意。握有Andean 21%资本的股东已同意投票支持该交易。
不过Eldorado并没有放弃，它上周五说将与股东继续竞购，它的报价是每股6.36加元。
Andean在多伦多交易所的股票最近上涨了46%，至7.04美元，这表明投资者猜测可能会有另一个竞购对手出现。
就在投资者掌握了黄金市场的主导角色时，珠宝制造商的影响也在逐渐减弱。据世界黄金协会的数据，用于制造珠宝的黄金需求在1998至2009年间大幅减少了40%，在今年1至6月间的总体需求中占据了38.5%。
First Asset的斯蒂文森说，投资者"终结了黄金市场上一些历史性的交易关系。"
投资者引导的金价飙升之势往往有着悲惨的结局。2009年一季度，当股市在金融危机中跌至低点、而投资者需求处于近期的一个顶峰时，金价大涨了24%。接下来的一个季度金价下跌了13%。
DundeeWealth Inc.首席经济学家穆伦比德(Martin Murenbeeld)说，金价更具持久性的上涨要靠新兴国家收入的大幅增长来推动。DundeeWealth Inc.是一个加拿大理财基金，掌握着约700亿美元的客户资产。
中国和印度的投资者正以前所未有的速度购买着金条和金币。据世界黄金协会的统计，中国的黄金投资需求第二季度增长了187%，按美元计达到14亿美元，印度的需求增长38%，至16亿美元。

华尔街日报 2010年09月07日