证监会将提供更有效监管和服务推动市场化并购重组
2013年01月17日信息来源：2013年01月17日
今后一个阶段，我国企业市场化并购活动将越来越活跃，各相关方面应加快市场化改革步伐，共同为我国市场化并购重组的崛起和蓬勃发展创建适宜优良的生态环境。
市场化并购重组是落实转方式、调结构战略部署的重要推动力。而从相关因素综合观察，当前我国正处于企业兼并重组最重要，最关键的时期。
具体分析来说：首先，从现实需求看，无论是过剩产能的消化，还是企业“走出去”战略的实施都迫切需要运用并购重组这一市场化的配置资源工具，而30多年来的改革开放则积累了丰富的经验、奠定了雄厚的基础；其次，从法规政策看，《公司法》、《证券法》提供了法律框架，行政法规、部门规章对并购重组的限制越来越少，而且国家产业政策“十二五”规划也鼓励和支持并购重组，2010年国务院还专门发布了关于促进企业兼并重组的意见，明确了目标、原则、要求和扶持措施；最后，从市场条件看，随着社会主义市场经济体系的不断完善，全社会市场化程度的提高，企业界并购重组供需双方的意愿都在显著的增长。
在这种新形势下，应该看到，资本市场的资源配置功能、风险定价功能、产权界定功能以及公开透明的内在要求，在促进行业整合，优化经济结构，推动创新和技术进步，培育新兴产业方面都具有独特的优势和越来越重要的作用。
举例来说，统计数据显示，截止到2012年11月底，我国上市公司达到了2495家，市值接近20万亿元，上市公司的群体覆盖了几乎所有的行业和主要的区域。随着资本市场规模的扩大，借助资本市场并购重组的活动日趋活跃，影响也越来越大。据统计，2006年实施股权分置改革以后，4年上市公司并购交易量是前4年的38倍，2010年至今的3年内与A股上市公司相关并购重组共有3589单，总交易量达到17563亿元。
不过，目前进一步推动市场化并购重组，仍需要解决以下几个方面的问题：一是跨地区、跨部门、跨所有制的并购重组活动，遇到的困难和阻力依然比较多；二是审批环节多效率低，相关规则不够匹配，新情况研判处理的周期比较长等问题还有待从根本上进解决；三是金融工具不足，交易形式单一，股价定值的合理性不够，中介服务等还不能适应市场的需要；四是并购重组活动中间的失信、造假、欺诈、内幕交易等行为对市场的伤害和对监管的挑战仍然不可忽视；五是税收、会计、资产评估、外资管理、工商登记、职工安置、市场准入等相关领域还需要进一步的配套支持和配套规则等。
针对这些问题，中国证监会作为资本市场的监管部门，将坚持市场化改革趋向，持续推进市场基础建设，不断改进完善监管的制度安排，着力在以下几个方面扎扎实实开展工作，为企业市场化并购重组提供更加有效的监管和服务。
首先，是放松管制，取消减少许可事项，进一步提高整合效率；其次，是强化信息披露，完善公司治理，增强市场制约；第三，是帮助解决和协调处理市场主体在创新探索中遇到的外部性问题；第四，是加大查处整治市场违法违规问题，切实保护中小投资者的合法利益和健康的市场秩序；第五，将与相关部门共同研究，合力推动配套解决影响市场化并购重组的体制性、机制性障碍。
中国经济导报 2013年01月05日
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