重组后西单有望多方位受益。公司今年9月公司通过与首旅旗下新燕莎控股重组方案，我们认为整合对西单将至少带来以下几个好处：1、品牌商资源共享。2、核心商圈门店再造。3、客户资源共享。
不考虑整合，我们预测2010-2012年公司对应现有股本的EPS分别为0.12元、0.23元、0.31元，假设整合在2011年完成且方案不变，预测2011-2012年公司整合后对应新股本的EPS分别为0.60元、0.75元（其中西单贡献0.15元、0.20元，新燕莎贡献0.45元、0.55元）。根据我们调研的情况，我们认为西单商场经过近2年的亏损资产清理剥离和原有资源再整合，目前已经处于涅槃重生的阶段，即便不考虑新燕莎控股入主，其未来几年净利润也有望实现较大大幅提升（亦源于其较低的基数）。重组以后，新的西单将拥有西单、燕莎、贵友等多个北京知名百货品牌，未来公司在北京市场的占有率和影响力都将显著提升，我们看好公司长期前景，给予公司“强烈推荐”的投资评级。
原文链接：http://www.p5w.net/stock/lzft/gsyj/201011/t3324562.htm
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