葡萄牙政府6月30日使用特别投票权阻止西班牙电信以71.5亿欧元(约87.2亿美元)对葡萄牙电信所持Brasilcel50%的收购要约 6月30日凌晨进行的本届世界杯最后一场1/8决赛中， 夺冠大热门西班牙队以1∶0的成绩击败了葡萄牙队。身穿7号球衣的比利亚凭借着饱受争议的一粒"越位"进球，将自己效力的西班牙队带入了1/4决赛现场。7月4日凌晨，他们将在约翰内斯堡艾利斯公园球场与巴拉圭队正面交锋。
    与世界杯赛场如火如荼的场面相比，西班牙、葡萄牙两国国内的电信领域"战火正酣"。北京时间7月1日凌晨，据国外媒体报道，葡萄牙政府6月30日使用特别投票权阻止了西班牙电信(Tele fonica)以71.5亿欧元(约合87.2亿美元)对葡萄牙电信(Portugal Telecom)所持Brasilcel50%的收购要约。 事出有因 Brasilcel，作为西班牙电信和葡萄牙电信两家公司在巴西的合资公司，持有巴西第一大移动运营商——Vivo近60%的股份。 现阶段，葡萄牙电信正依赖于巴西业务维持其业绩的增长。2010年一季度，葡萄牙电信在拉美市场的营收增长了27%，而本国业务营收则同比下滑了3.6%。自2006年以来，Vivo已超越葡萄牙电信固话业务，成为该公司第一大营收来源。今年一季度，来自Vivo的营收占据了葡萄牙电信总营收的一半。 对于西班牙电信而言，由于面临着来自于维旺迪(Vivendi)和美洲电信(America Movil)的激烈挑战，该公司希望通过收购计划获得Vivo的控股股权。随后，西班牙电信会借此让Vivo与圣保罗电信(Telecomunicacoes de Sao Paulo，Telesp)进行合并。众所周知，圣保罗电信是西班牙电信在巴西的固话业务子公司，与Vivo的合并将有助于削减西班牙电信在巴西的支出，并提高市场竞争力。今年前三个月，圣保罗电信的营收同比下滑了1.4%。据西班牙电信预计，圣保罗电信与Vivo的合并，能够为公司节省出近28亿欧元的支出。 由此可见，葡萄牙与西班牙都希望通过更多的国际并购，以扩大自身的业务范围和商业实力，但事与愿违的结果，足以在最后一刻令人全然崩溃。 收购波折 拉美市场目前是西班牙电信主要增量市场之一，而巴西市场规模为整个拉美最大。西班牙电信想要通过此次并购加强其在拉美的扩张势头，尽管动荡的全球经济刚刚开始复苏、其西班牙本土市场形势仍然严峻，但巴西的经济正处于蓬勃发展之中。 2009年，Vivo营业收入32.4亿美元，同比增长4.1%。西班牙电信若收购成功，预计会将其巴西子公司Telesp的固网业务与Vivo无线业务进行整合，节约成本并增加对用户的吸引度。Telesp和Vivo已是巴西迅速成长的市场中最大的电信力量，共拥有超过6200万用户和8.5万员工。 进入2010年5月，西班牙电信对葡萄牙电信提交收购要约，计划以57亿欧元收购其所持Brasilcel50%的股份，但随即遭到葡萄牙电信董事会的一致拒绝，当时董事会声称Brasilcel处于其发展战略的核心位置。6月初，西班牙电信再次对Brasilcel提出要约，将报价从57亿欧元提升至65亿欧元，甚至为确保并购成功，西班牙电信在葡萄牙电信董事会开始的几小时前将报价从65亿欧元增加至71.5亿欧元――这一价格甚至超过了投标初期葡萄牙电信的市值。
    其实，西班牙电信早在第一份收购要约中就已表示，"此收购价格非常公平、完整，也将是最后一份收购要约。"在收到第一份收购要约之后，葡萄牙电信董事会已一致拒绝了这一收购要约。他们认为，Vivo是公司战略的核心组成部分。而在收到第二份收购要约后，葡萄牙电信曾表示，"此收购价格无法真实反映该资产的战略价值。" 事已至此，僵持的局面不知还将延续多久。另据知情人士透露，倘若西班牙电信的报价真被拒绝，那么将会在这两家公司间上演一场"收购战"。 后续 任何事物都有好坏两面性，竞争不仅仅是残酷，带给我们的还有优胜劣汰的物种进化。对于产业经济的发展，并购、重组、兼并等模式的出现，让越来越多大公司大集团体验到"独大"的特殊优越感。对于在竞争中胜出的一方而言，剩下的只有令人垂涎三尺、取之不尽的利润空间;而落败的企业有的就是"一声叹息"。

中国经营网 高楠 2010年07月02日