【分析类-并购解析】跨行业领军企业演绎并购大戏

2012年03月19日信息来源:2012年03月19日

    酝酿多时的中国铁建和铜陵有色收购加拿大矿业公司终于尘埃落定。中国铁建和铜陵有色日前均发布公告称,中铁建铜冠投资(加拿大)有限公司以42.74亿元人民币的价格收购了加拿大科里安特资源有限公司约96.9%的股份。据悉,这可能成为今年以来全球第二大金额的矿业收购案例。 也许对许多人来说,中铁建铜冠的名字还比较陌生,但这并不妨碍其成为此次大手笔收购的主角。事实上,在它的背后,赫然站立着两个行业巨头——中铁建和铜陵有色。而此次两个跨行业的领军企业强强联手所演绎的并购大戏,显然是着眼于各自今后长远发展的考量。 据悉,此次被两个巨头收入囊中的加拿大科里安特公司,是一家在加拿大和美国上市的初级矿业公司。其主营业务为铜、金银、钼等矿产的勘探和开发,主要资产为位于厄瓜多尔东南部铜矿带的矿权资产,该矿区的铜金属量约为1154万吨。收购完成后,中国铁建和铜陵有色将获得其17个矿区的开采权。 逢山凿路、遇水架桥的中铁建在工程承包领域赫赫有名,2009年国际工程承包商排名中,中铁建位列第四,其主营业务集中在工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易及资本运营等。而此次中铁建设将触角伸向矿产资源企业,其中蕴含怎样的玄机? 就此次收购事件,中铁建高层在对外表态中,均表达了有利于企业调整产业结构,实施产业升级,促进企业转型的意愿。这其中传递出的信息是,中铁建今后也有意把矿产资源开发作为主营业务之一。不难看出,随着市场竞争加剧,企业发展方式转变,以收购的方式延伸产业链,向主营业务之外拓展空间,进而实现业务转型,正在成为"走出去"企业不谋而合的选择。 业界分析,虽然这是中国铁建第一个大型矿产收购项目,但其在矿山采掘上的优势减少了技术上存在排异性的可能,有助于收购完成之后的矿产开采,增加国内铜原料的供应。而一直致力于铜冶炼的铜陵有色,其专业技术也将大有用武之地,进而提升经营业绩。 此次并购案中,记者注意到一个细节:在中铁建和铜陵有色发布的公告中,均提到此次收购是以现金收购公司股权。大型跨国并购而采用现金方式,这在国际上并不多见。
    而在业界人士看来,这是现阶段中国企业的无奈之举。中国对外贸易经济合作研究院跨国经营研究部主任邢厚媛表示:"国内的环境和国外的市场环境不一样,国外的并购可以拿股权、债权去交换,但中国企业做不到。目前中国很多企业并购都是用现金。原因在于资本市场没有那么发达,政策环境也不宽松,企业很难有其他选择。" 在她看来,国内资本市场、银行、金融机构应该给企业提供更多、更便利的融资支持,帮助企业实现跨国并购,为中国企业全球参与产业重组助一臂之力。 值得注意的是,在中国企业的四面出击,海外并购方兴未艾之时,也引发了外界的不同声音。日前有澳大利亚人士表示,希望中国企业更多投资于新能源和环保领域。 对此,有业界人士对记者表示,中国企业在国际市场进行收购兼并,是市场化行为,具体投资哪个领域,取决于企业对市场需求的判断,对行业发展趋势的把握,以及企业自身拥有的技术水平,局外人不应该对此说三道四。就中国企业而言,现阶段在制造业、矿业开采、加工方面有了一定的技术积淀,海外并购相对较多的出现在这些领域。随着企业在新兴产业上的技术进步和经验积累,未来或许会在新能源领域有所作为。

国际商报 2010年06月10日

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