导读：美国《商业周刊》网络版今天撰文称，随着全球经济的复苏，IBM等资金充裕的科技企业将加速开展并购。 持有大量现金 手中持有大量现金的科技企业将借助资金优势站在科技行业技术变革的前沿。 5月24日，IBM宣布将斥资14亿美元收购AT&T旗下软件公司Sterling Commerce。IBM在声明中表示，该公司将借此提升“云计算”技术。此前不到两周，软件公司SAP于5月12日宣布，将斥资58亿美元收购Sybase，借助后者的技术提升移动应用领域的实力。
与许多科技企业一样，IBM将展开大规模并购，该公司CEO彭明盛(Sam Palmisano)于5月12日表示，该公司计划在2015年前斥资200亿美元用于收购。这一数字超过IBM过去10年的并购总额。根据彭博社的数据，自今年4月1日以来，美国企业用于科技收购的开支总额达到116亿美元。已经超过2010年第一季度的105亿美元。美国投资银行Harris Williams董事总经理杰夫•比斯特朗(Jeff Bistrong)说：“科技并购活动出现了一次大幅加速。” 尽管科技行业的并购重新开始加速，但依然无法达到几年前的水平。2008年和2009年，科技行业的并购总额较2006年和2007年的峰值缩水了一半多。2009年全美科技行业并购交易总额为623亿美元，较2007年减少了61%，交易总量也从2007年的1885起下滑到2009年的1323起。 重返正常水平 但今年的并购交易不太可能恢复到此前的峰值水平。投资公司Aston/Veredus Aggressive Growth Fund基金经理查尔斯•穆瑟(Charles Mercer)表示，2006年和2007年的并购活动增加是因为货币政策宽松所致。随着政策放松，银行愿意向私募股权公司等收购方提供大量贷款。他说：“当时的收购活动有大量的资金来源。” 普华永道科技交易服务部门合伙人罗布•费舍尔(Rob Fisher)表示：“毫无疑问，今年的并购交易多于去年。”但他也表示，这只是“重返正常水平”，尚未恢复到此前的峰值。 包括费舍尔和比斯特朗在内的业内人士认为，银行更愿意贷款给科技企业。这或许与该行业的利润复苏有关。根据彭博社的数据，标准普尔500指数中的科技企业过去一年内的利润总额增长了66.5%，销售额则增长了17.6%。 科技行业的一些并购“大户”并不需要依靠银行贷款来完成融资。大型科技巨头手中持有空前数额的现金。截至上一报告期，标准普尔500指数中的科技企业现金储备总额为1457亿美元，较2006年末增加36%。惠普的现金总额最高，约为141亿美元，其次是IBM，总额达到125亿美元。 除此之外，标准普尔500指数中的科技企业过去12个月产生的自由现金流总额达1376亿美元，微软以202亿美元位居榜首。 并购目标转变 科技企业可以借助这些现金拓展产品线、购买新技术并满足企业用户的一站式需求。费舍尔说：“由于需要从多家不同的厂商那里购买软件、硬件和服务，因此用户多年以来一直感到苦恼。” 彭博社对标准普尔500指数中的科技企业并购进行研究后发现，惠普是过去3年间最为活跃的买家，其收购总额达到192亿美元，其次是甲骨文、施乐、微软和IBM。
在经济危机时期，有很多并购活动都集中于能够较好地抵御经济危机的科技领域，例如保健信息技术以及教育和政府服务。比斯特朗说：“如今，我们看到其他一些领域开始好转。”最近的买家已经开始将目标放在快速增长的科技领域，比如移动技术和云计算等。SAP收购Sybase就是为了获取对方的移动技术，而IBM收购Sterling Commerce则是为了发展云计算。 对于外部观察人士和投资者而言，很难判断如此多的并购活动能否获得成功。穆瑟表示，收购活动有可能会在数年以后，通过新产品、较高的销售额或者利润率提升得以体现，但是企业很少披露这些细节信息。 然而，大型科技企业内部却会对这些指标进行仔细衡量，以便在日后追究并购团队在并购过程中的误导和管理不善的责任。费舍尔说：“科技企业已经变成了非常老练的收购者。”
新浪科技 2010年06月01日
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