5月并购交易小幅回升 中粮达能整合蒙牛酸奶业务
2013年06月09日信息来源：2013年06月09日
根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，今年5月中国并购市场完成交易为53.4亿美元，环比上升61%；完成交易案例数量为94起，环比下降10%。从交易规模分布来看，能源、电信、医疗健康行业居前，其并购规模分别为9.2亿美元、8.9亿美元、8.7亿美元，交易规模占比分别为17%、17%和16%，3个行业累计占比达50%。其中中粮联合达能整合蒙牛酸奶业务、爱奇艺完成收购PPS、广州药业吸收合并白云山药业等案例成为本月度重大交易。
5月宣布并购交易小幅回升
根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2013年5月中国并购市场宣布交易规模为106亿美元，环比上升19%；并购交易案例数量为244起，环比下降10%（见图1）。1月中海油拟500亿美元收购埃森克美孚在伊拉克项目的巨额交易推动使得当月并购交易规模达到年初至今最高值。
图1 2012年5月至2013年5月中国并购市场宣布交易趋势图
5月并购完成交易略有回升
从完成交易趋势来看，除今年2月中海油151亿美元收购尼克森，较大拉动当月并购交易规模外，3月至今国内并购市场交易规模小幅增加。5月中国并购市场完成交易为53.4亿美元，环比上升61%；完成交易案例数量为94起，环比下降10%（见图2）。
图2 2012年5月至2013年5月中国并购市场完成交易趋势图
从具体案例来看，5月9日，中石油宣布拟20亿美元收购巴西油气公司Barra，Barra持有巴西BS-4特许项目30%的权益，以及BM-S-8特许项目10%的权益，这两个项目均位于巴西最大油田所在的桑托斯盆地盐下地区，该笔收购若或成功，将成为中石油集团获得进入全球最大海上油田之一的机会。今年以来，中石油出境并购较为活跃，2月初相继宣布两笔重大并购交易：拟收购美国康菲石油持有的澳大利亚路上Canning盆地勘探资产Goldwyer Shale 29%的开采权益，以及康菲石油持有的澳大利亚Browse盆地海上勘探资产Poseidon 20%的开采权益。
5月21日，中粮集团和法国达能合作成立一家合资公司Prominent Achiever，根据协议，蒙牛集团原有股东中粮集团向合资公司转让部分蒙牛股份，转让后中粮仍然是蒙牛最大股东，新公司中中粮集团持股51%、达能持股49%，与此同时达能中国的酸奶业务与蒙牛酸奶业务将在生产及销售业务实现合并。也是蒙牛继去年迎来爱氏晨曦入股后再次引入外资入股的重大举措，成为本月宣布交易的另外一起重大案例。
从完成交易来看，比较引起关注的为以下几起：5月9日，蒙牛乳业31.85亿港元收购其上游奶供应商现代牧业26.92%股权，该笔交易完成后使得蒙牛一跃成为现代牧业的最大股东，现代牧业原有投资者KKR、鼎晖实现退出。
3月22日，百度通过旗下视频公司爱奇艺以3.7亿美元收购全国最大的网络电视服务商PPS，该笔交易成为年初至今阿里巴巴收购新浪微博18%股份、手机客户端天气服务公司墨迹天气、以及手机地图服务商高德地图之后的又一互联网行业重大并购交易，行业巨头充足的资金是促使其频繁展开收购、以及战略布局移动互联网等领域的主要原因（见表1）。
表1 2013年5月中国并购市场重大交易
能源矿业、电信、医疗健康行业并购交易规模居前
在2013年5月中国并购市场交易完成案例中，能源及矿业、金融、制造业以17、13、11起分别占并购案例总数量的18%、14%和12%（见图3）。从交易规模分布来看，能源、电信、医疗健康行业居前，其并购规模分别为9.2亿美元、8.9亿美元、8.7亿美元，交易规模占比分别为17%、17%和16%，3个行业累计占比达50%（见图4）。从具体行业分布来看，中国企业并购交易不像以往更多的集中在传统的能源及矿业领域，而是更多的像新兴领域拓展，凸显出国内企业并购交易资金筹措能力的不断提升。
图3 2013年5月中国并购市场完成交易数量按行业分布
图4 2013年5月中国并购市场完成交易金额按行业分布
表2 2013年5月中国并购市场各行业完成交易规模（按行业）
从具体案例来看，除上文提到的中石油收购Barra的交易拉动能源行业交易规模攀升外，5月7日，百视通以3050.34万元收购上海广电通讯100%股权，该笔交易成为电信及增值行业交易规模较大的一起。
2月29日，广药以换股方式吸收合并白云山制药，交易规模达53.92亿元，交易完成后，广州药业作为存续主体，白云山制药注销法人资格，5月16日，交易完成。该笔交易成为医疗健康行业交易规模最大的一起。
跨境并购规模占比不足一成
根据ChinaVenture投中集团统计，2013年5月，中国并购市场已完成交易共94起，披露并购交易金额53.42亿美元，平均单笔交易规模为5683万美元。其中跨境并购交易规模为5179万美元，占比为0.97%；跨境并购案例数量达5起，数量占比为5.32%（见图5，表3）。
图5 2013年5月中国并购市场完成交易占比图（按是否跨境）
表3 2013年5月中国并购市场完成交易规模（按是否跨境）
ChinaVenture 2013年06月06日
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